迈克生物化学发光战略新品获批。
   
9月8日公司公告两款新的仪器产品获得注册批文,分别是全自动化学发光免疫分析仪和五分类全自动血细胞分析仪。
   
简评新仪器平台性能卓越,参数优于市场主流产品。
   
公司此次在新仪器设计上展示出极强的产业前瞻性。1)i3000采用以吖啶酯为底物的直接化学发光检测,是进口品牌雅培、西门子等的主流技术;2)设计之初就以实现模块化组合、流水线联接为目标,为公司未来生化免疫流水线产品做好技术铺垫;3)单模块测试速度达300测试/ 小时, 远快于目前主流机型170-200t/h 的速度。
   
i3000是公司战略性仪器平台,未来有望撑起公司主要业绩新仪器获批上市有望加快公司在三甲医院的仪器投放,带动试剂销售的加速增长。其次,优越的化学发光免疫诊断仪器是未来流水线产品的必备组件,i3000良好的性能参数为流水线设计高标准打下坚实基础。
   
“化学发光+渠道扩张+品类扩展”的发展战略稳步推进。
   
此次五分类血球仪获批开启血球检测新品类,目前已形成生化、免疫、凝血、血球、分子诊断业务全面发展态势。渠道并购持续进行,今年新增山东合作经销商,预计未来仍将持续拓展。
   
迈克生物是国内IVD产品品类最为齐全的龙头企业之一,注重技术升级和渠道建设,产业布局符合行业发展趋势,此次新仪器提早获批显示公司具有极强的执行力。“化学发光+渠道扩张+品类扩展”的发展战略使得公司短中长期业绩增长均有亮点,长期业绩高增长确定性强。预计2017-2019年盈利分别为3.94亿、4.85亿和6.42亿,同比增长26%、23%和32%,首次给予买入评级,同时参照行业可比估值,我们给予迈克生物2018年35倍PE,6个月目标价为30.45元。